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　　【全球央行动态】
　　•北京时间12月16日凌晨，美联储将公布2021年最后一次利率决议，美联储主席鲍威尔也将召开新闻发布会。按惯例本周美联储已经正式进入缄默期，此前包括鲍威尔在内的多位联储官员发表了鹰派讲话。此前，鲍威尔与美国财长耶伦一同出席美国国会参议院银行委员会的季度听证。两人就高通胀、奥密克戎新变种病毒对经济的影响、美国债务上限等关键议题发表观点。鲍威尔在讲话中表示，“现在是时候放弃关于通胀‘暂时性’这个词了”。并提及，随着通胀上升和经济增长，美联储可能会更快地完成缩减购债，“可能加速缩减购债，令其提前几个月结束，将在下次会议上讨论这个问题。”
　　•国际货币基金组织（IMF）在2021年《工作人员总结声明》中表示，鉴于潜在的通胀动态在中期内将保持疲软，欧洲央行应该忽略暂时的通胀压力，并维持高度宽松的货币政策立场。该言论符合欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德的观点。拉加德坚持认为，物价飙升是因为能源成本和供应停滞等不会持久的因素。相比之下， 美联储主席杰罗姆·鲍威尔上周表示，“暂时性”这个词不应再用于描述现在的通胀动态。IMF还表示，欧洲央行将需要“很快澄清”在大流行病紧急资产购买计划和第三轮超低价贷款（TLTROS）计划停止之后如何保持货币政策支持。
　　•由于澳大利亚经济复苏已步入正轨，市场预计澳储行QE政策已经到了结束的时候。澳储行将在明年2月中旬评估QE，市场已经消化届时逐步退出QE的预期。澳储行在明年2月会议上大幅缩债的可能性正在提升，可能将其每周债券购买规模削减至20亿澳元。澳储行行长洛威在12月声明中表示，澳储行将在明年2月中旬前持有3500亿澳元债券，这将为澳大利亚经济提供重要支撑。摩根大通称，声明措辞暗示存在明年2月突然结束QE的可能性。分析师称，美联储加速购债、国内债市流动性收紧也可能会导致澳储行提前退出购债。
　　•英国央行英格兰银行10日公布的一项公共调查显示，英国公众对未来一年的通胀预期从8月的2.7%升至3.2%，对五年后长期的通胀预期也从8月份的3%小幅上升至3.1%。业内人士指出，尽管英国民众的通胀预期快速上升引发担忧，但新冠病毒奥密克戎变异毒株的出现，或使得英国央行的加息继续延后。
　　•韩国央行季度货币政策报告显示，奥密克戎变异株的出现给韩国的经济增长和通胀前景增加了不确定性，目前还没有足够的时间来量化其影响。韩国央行表示，随着被压抑的需求得到释放，人们逐渐适应病毒生活，服务业将得到改善；预计到2022年上半年，消费势头将“相对强劲”。报告还显示，虽然感染人数激增，新变异株正在蔓延，但高疫苗接种率意味着，如果不长期实施严格的限制，韩国的消费复苏将继续。
　　•当地时间12月8日，巴西央行货币政策委员会宣布加息150个基点，将基准利率从此前的7.75%上调至9.25%。这是今年以来巴西央行第七次加息。目前，巴西的基准利率水平已达到2017年以来的最高点。巴西央行在当日发布的声明中称，持续加息是因为该国通货膨胀率居高不下，且奥密克戎毒株的出现给全球经济复苏带来更多不确定性。计划在明年2月举行的议息会议上继续加息150个基点。巴西金融市场分析师表示，为遏制通胀，未来几个月巴西的基准利率仍将继续上升，预计在2022年底达到11.25%。
　　•围绕奥密克戎变异株对各国央行政策带来影响的讨论正成为外汇市场的主题。欧洲央行管委马丁斯·卡萨克斯（Martins Kazaks）表示，除非奥密克戎严重伤害经济，否则不需要加码刺激。卡萨克斯称，变异株必须对欧元区经济造成重大伤害，才需要出台额外的刺激措施。目前欧洲央行官员判断，奥密克戎变异株不会逆转欧元区经济复苏。世界卫生组织欧洲区域办事处主任克卢格7日表示，奥密克戎感染病例最近呈上升趋势，但德尔塔变异株在欧洲区域新冠确诊病例中仍占主导地位。
　　•日本央行副行长雨宫正佳表示，当前不需要调整日本的货币宽松措施。因潜在物价压力正在逐渐上升，经济前景面临的不确定性非常高，很难预测奥密克戎变异株的轨迹。雨宫正佳表示，日本央行正在密切关注疫情带来的冲击，如有必要将加大货币刺激力度。并表示，目前商业票据和企业债的市场环境良好，有迹象表明大企业的融资状况已经改善。不过，一些小企业面临严重的融资压力。整体而言，企业的融资状况改善。在作出疫情援助决定时，将考虑企业融资和短观调查情况。
　　•中国人民央行9日发布公告称，为加强金融机构外汇流动性管理，人民银行决定，自2021年12月15日起，上调金融机构外汇存款准备金率2个百分点，即外汇存款准备金率由现行的7%提高到9%。在近日人民币连番走强、对美元汇率不断创出新高的背景下，人民银行上调金融机构外汇存款准备金率，对于外汇市场主体来说，信号意义尤为明显。多位专家表示，当前人民币汇率升值过快，这一政策措施的出台，可以通过影响外汇供求和流动性，缓解人民币升值压力，以防范市场单边预期以及可能出现的“羊群效应”。
　　【市场观察】
　　•野村证券称，到2022年底，全球经济面临的更大风险可能是停滞，而不是滞胀，因为成本驱动的价格压力会损害仍属疲软的国内需求，而更紧缩的财政和货币政策会拖累经济。如果美国的通胀在2022年上半年失控，美联储可能会祭出激进的加息手段。如果这种情况成为现实，这进一步强化了野村的观点，即2022年底世界经济面临的更大风险是长期停滞，而不是滞胀。野村预计美国明年下半年将面临更加疲软的局面，第四季度的年化增长率略低于2%，这有助于美联储继续逐步加息。另外，预计欧洲央行明年不会加息，因为该央行认为通胀最终会回到目标以下。
　　•巴克莱预计，欧洲央行可能在2024年初首次加息，幅度为25个基点。随着通胀形势的发展，加息预期时间或已提前了一个季度，甚至到了2023年中期。如果按照巴克莱和欧洲央行目前的预测，若2022年第四季度至2023年第一季度通胀率没有低于1.5%，而是趋近于2%以上，则启动加息日期可能会提前至2023年上半年。
　　•高盛经济学家在报告中写道，“英国央行开始收紧货币政策的条件已成熟。但是奥密克戎变异株使得前景变得尤其不确定”。“预计货币政策委员会将暗示这只是一个短暂的延迟，为的是收集更多关于奥密克戎的信息，央行将表示未来几个月加息仍然合适”。高盛预计，英国央行将在2022年2月货币政策会议上加息15个基点。
　　•加拿大帝国商业银行资本市场经济学家Shenfeld表示，对奥密克戎变异株及其对家庭行为的潜在影响的担忧，应该足以让加拿大央行避免在明年1月份加息。不过，鉴于高通胀和加拿大劳动力市场强劲复苏，加拿大央行可能会从2022年4月开始逐渐加息。最近的就业数据表明，早期适度的加息不太可能阻碍经济复苏，而且可能对抵御顽固的通胀具有潜在价值。
　　•中国银行研究院高级研究员王有鑫进分析称，当前调整主要是由于近期人民币表现较为强势，虽然美元在升值，但人民币同样升值。而我国经济增长仍然面临一定压力，为了避免过快升值对出口部门带来冲击，形成单边升值预期，此时调整外汇存款准备金率有利于稳定汇率走势，更好地服务实体部门发展。此外，目前全球流动性过剩，国内外汇相对充裕，适时的上调外汇存款准备金率有利于改善外汇供求情况，推高外汇兑人民币汇价。