杭州杭钢对外经济贸易有限公司

银河证券在最新研报中称，产业政策引领集中度提升，钢铁行业产能待优化。据钢铁工业协会数据，2023年我国钢铁行业CR10为51.16%/-0.66pct，钢铁产业集中度低于发达国家水平。钢铁产业集中度的提升有利于产能结构的优化和产量的控制，避免资源浪费，助力资源向高附加值产能倾斜，帮助行业面临市场波动时控制产量并快速出清。近年来我国政策推动钢铁行业优化，有效促进要素资源向优势企业集中趋势在慢慢显现，利好龙头企业。

同时，受益于制造业转型升级，下游需求结构性调整。根据国家统计局数据，2024年1-10月全国固定资产投资42.3万亿元，同比增长3.40%。从钢铁下游来看，基础设施建设固定资产投资累计同比增长9.35%，增速同比上升1.08pct；制造业投资同比增长9.3%，增速比前三季度加快0.1个百分点，连续两个月增速加快，对全部投资增长的贡献率为65.6%，比前三季度提高2.7个百分点。截至12月12日，“两新”带动汽车更新520多万辆、销售额6900多亿元，家电换新4900多万台、销售额2100多亿元，老旧设备更新200多万台套。随着消费板块的提振，上游钢铁需求逐步回升，基本面存在较大改善空间。