• 分析人士:需求转弱钢价易跌难涨
    2024-06-06177
            5月下旬螺纹钢期货价格一度上探至3820元/吨,之后震荡下行。

            “房地产市场利好兑现后,市场逻辑从强预期转为现实验证阶段,5至6月南方逐步进入梅雨季,螺纹钢需求转弱,而板材面临高库存压力。宏观方面,5月份制造业增速放缓,市场预期板材去库存难度上升,在缺乏进一步利好刺激的情况下,钢材价格出现小幅下跌。”银河期货黑色研究总监尉俊毅说。

            光大期货研究所黑色研究总监邱跃成告诉期货日报记者,近期螺纹期货价格连续下跌,一是因为市场从消费旺季转入淡季,需求下降幅度较为明显,5月最后一周螺纹表观需求降至249.9万吨,是3月下旬以来的最低水平;二是螺纹钢生产利润有所回升,近期产量连续回升,5月末螺纹周度产量达到239.5万吨,较4月份增加约17.4万吨,长流程、短流程产量均有所增加,市场供应压力有所加大;三是最近两周铁水日均产量连续下降,最新一周铁水日均产量为235.83万吨,较上期回落0.97万吨,原料价格承压下行,螺纹钢成本支撑有所减弱。

            国家统计局公布的数据显示,2024年1至4月螺纹钢累计产量为6630.6万吨,同比下降12.8%。1至4月中厚宽钢带累计产量为7049.4万吨,同比增长7.4%。今年螺纹钢产量下降,而中厚宽钢带产量增加,主要是由于螺纹钢下游房地产需求减少,而中厚宽钢带下游制造业保持强势。1至4月我国新开工、竣工、房企资金到位下滑均超过20%,而制造业、基建以及出口保持强势。

            尉俊毅告诉记者,5月下旬上海、深圳、广州等地先后出台了包括降低首付比例,降低公积金贷款利率,部分区域放开限购等支持房地产市场的政策,5月份中指百强房企单月销售额环比增长4.95%,且近期看房量也出现明显提升,预计未来半年房地产市场将逐步企稳。前期国家发改委要求所有新增国债项目在6月底前开工,6月份基建需求将保持高位。但是根据历史经验,5月下旬至6月下旬通常处于需求旺季向淡季的转换期,钢材需求有可能边际下滑,钢材库存可能出现阶段性回升,所以短期螺纹钢市场价格易跌难涨。

            值得注意的是,近期螺纹钢整体呈现供应上升、需求回落、库存去化放缓的态势,螺纹钢周度产量连续三周回升、表现需求连续两周回落、库存去化连续两周放缓,5月底螺纹钢库存为773.67万吨,环比减少10.43万吨,减少幅度为最近11周最低。

            “5月钢厂利润已经扭亏为盈,生产积极性提高,但临近消费淡季,钢厂高炉复产节奏开始放缓,同时高炉检修量有所增加。6月高炉产能利用率仍有望高位运行,进入7月份后高炉产能利用率将有所下滑。”尉俊毅认为,目前铁矿石港口库存高位运行,叠加废钢供应增加,使得铁矿石价格持续下跌。山西煤矿安全检查5月底结束,市场预期山西煤矿复产将增加焦煤供应,打压焦煤价格,5月23日以来上游铁矿石、焦煤期货跌幅更大,进而拖累螺纹钢价格走低。淡季钢材价格企稳的前提是上游原材料价格企稳,而原材料价格企稳需等待钢厂减产到位。

            关于当前市场的交易主线,邱跃成认为,一是钢材的需求,二是宏观预期,三是库存变化。展望后市,从供应看,目前长流程钢厂盈利率仍处于较高水平,短流程开工率逐步回升,预计6月份螺纹钢产量仍将小幅回升。从需求看,6月份国内钢材市场将步入传统消费淡季,需求将逐渐趋弱。整体看,6月份钢材市场供需压力将有所上升,对钢材价格形成一定压制。不过宏观政策面利好有望进一步释放,市场情绪将受到提振,预计6月份钢材市场价格以偏弱震荡为主。

            5月下旬国务院印发《2024—2025年节能降碳行动方案》,要求2024年和2025年,重点领域和行业每年节能降碳改造形成节能量约5000万吨标准煤、减排二氧化碳约1.3亿吨。长期看,钢厂利润将有所恢复。“由于2024年1至4月粗钢产量下降3%,今年粗钢产量完成平控甚至减量要求难度不大,因此,方案对今年钢材的供应影响不大,对明年钢材的供应有一定影响。”尉俊毅说。