杭州杭钢对外经济贸易有限公司

        基本面拖累下，国内钢价在节后首个交易日跳空高开后，便震荡回落，本周迄今已累跌超1.4%。在光大期货看来，目前钢材需求预期偏弱、钢厂复产动力不足，叠加原料价格承压，预计供需双弱的基本面仍将令钢价短期维持偏弱震荡。

        具体来看，由于农历正月十五之前，多数下游仍处于假期，国内螺纹钢表需仍未出现明显的回升，库存仍在进一步累积。我的钢铁（Mysteel）最新数据显示，截至2月22日当周，国内螺纹周产量环比回落0.19万吨至191.95万吨，农历同比减少42.95万吨；社库环比增加96.01万吨至845.15万吨，农历同比增加50.23万吨；厂库环比增加27.27万吨至334.89万吨，农历同比增加16.48万吨。

        “本周螺纹表需环比回升39.35吨至68.67万吨，农历同比减少14.28万吨。螺纹周产量连续第九周下降，库存连续第十三周回升，表需略有回升仍处于历史低位，现货市场需求仍未恢复。”光大期货黑色研究总监邱跃成点评称。

        据他介绍，从供应方面看，目前钢厂仍处于全面亏损局面，长流程钢厂生产积极性较低，短流程钢厂多数还未恢复生产，螺纹周产量续创有统计以来新低。

        从需求方面看，百年建筑调研显示，截至2月20日（正月初十），全国10094个工地开复工率13.0%，农历同比增加2个百分点；劳务上工率15.5%，农历同比增加0.8个百分点。其中，房地产项目开复工率13.1%，劳务上工率14.1%；非房地产项目开复工率12.9%，劳务上工率16.0%。“目前下游工地开复工仍处于低位，需求恢复仍要一个过程。”邱跃成认为。

        表现在库存方面，则呈现近期螺纹库存持续累积。“近13周库存总累积量为651.45万吨，从当前情况下，预计库存仍要累积两周左右，库存总累积量及库存峰值可能均略高于去年同期水平。”邱跃成判断。

        综上所述，“目前钢材需求预期偏弱，钢厂亏损情况复产动力不足，原料供需承压，节后黑色整体偏弱运行。短期螺纹盘面偏弱震荡对待。”光大期货黑色团队认为。