• 行业人士:下半年钢市大概率是结构性、波段性行情
    2021-07-08729
      7月6日,由上海杉达学院与江苏长强钢铁集团主办,海证期货协办的“长三角钢铁产业链大宗商品暨金融大数据分析”会议在上海举行。本次会议从宏观面、基本面、数据面与产业企业分享了大宗商品下阶段的走势与发展。
      随着后疫情时代的到来,全球范围内流动性充裕,钢铁产业链期现货市场行情波动巨大。在新能源、碳达峰、碳中和等市场交易新变量的引入以及大数据、区块链等新技术广泛应用的背景下,黑色系大宗商品的市场结构和运行趋势正在发生着深刻变化。
      海证期货研究所负责人介绍,目前国内财政政策依旧积极,减税降费逐步落地实施;货币政策更加灵活,保持流动性合理充裕。房地产压力较大,出口增速有望下降,新基建将成为亮点。预计2021年GDP增速有望达到7%—9%。
      据介绍,当前的房地产压力逐步增强。2021年1—5月,商品房销售累计同比增速为36.3%,商品房待售面积同比增速为-1.4%。2021年1—5月,房地产开发投资完成额累计同比增速为18.3%,但是土地购置面积同比增速为-7.5%,房屋新开工面积累计同比增速为6.9%,相比于2019年表现不佳。
      他认为,2021年国际国内经济下行压力依旧很大,从数据上看,房地产正在逐步进入“减少拿地、加快回款、度过寒冬”的状态之中。这对螺纹钢的后期需求有负面影响。
      据介绍,铁矿石的库存目前处于中低位。截至7月2日,45个港口的铁矿石库存为1.22亿吨,处于中等位置。截至7月2日,64家样本钢厂的进口矿烧结粉矿库存为1553.05万吨,处于较低位。
      “较低的港口库存和钢厂库存,旺盛的需求,以及较大的基差,使得铁矿石一直都是黑色系中的强硬品种。后期由于中国要压减粗钢产量,叠加铁矿石发货的增加,港口库存有望见底反弹,价格强势的局面也将缓和。”他说。
      记者在采访中获悉,截至7月5日,钢厂的现货吨钢毛利中(华东),长流程为-500元/吨左右,短流程为33元/吨。盘面利润为213元/吨左右。
      钢厂利润是钢厂调控生产经营计划的重要考虑因素。其中,电炉钢利润的重要性更加突出。“预计2021年钢厂利润将有所复苏,合理利润在100-400元/吨左右。”他说。
      在行业人士看来,从供需角度看,尽管工信部曾明确提出要压减粗钢产量,但是在“保供稳价”的政策基调下暂时没有进一步措施,不过碳达峰、碳中和背景下控制钢铁供应是长期主题。需求端,房地产和基建、制造业都表现不佳,期待三季度专项债加快推动发行、以及“金九银十”的旺季能够带来一定的需求增长。随着钢铁行业集中度的不断提升,钢厂对价格的控制能力和下游的引导能力也在不断加强,1.8亿吨的短流程电炉具有很强的供给弹性,会在价格有效击穿成本线的情况下快速调节供给,从而对钢价形成一定的托底作用。
      对于后市,该负责人认为,2021年下半年钢材价格大概率是宽幅震荡,更多的是结构性、波段性的机会,而不是方向性的、趋势性的机会。后期的风险因素在于需求韧性能否持续、是否压减粗钢产量、原料价格是否能够继续坚挺。