• 动力煤涨势难持续
    2021-08-11823
      随着保供政策的逐步落实,动力煤产量将稳步增长,待8月旺季过后,供应偏紧局面有望大幅改善,届时动力煤价格将从高位振荡下行。
      7月,在动力煤即将进入季节性旺季之时,市场货源开始紧俏,北方港口持续去库,进口量难以弥补需求缺口,动力煤期现货价格双双振荡上行。北方港口5500大卡动力煤价格达到1100元/吨的超高位,动力煤保供迫在眉睫。为此,国家各部委近日多次发文保障煤炭供应。
      保供政策逐步加码
      7月30日,国家发改委、能源局及安监局联合印发通知鼓励符合条件的煤矿核增生产能力,对煤矿产能核增实行产能置换承诺制(2022年3月31日前提出核增申请的煤矿,不需要提前落实产能置换指标,可采用承诺的方式进行产能置换,取得产能核增批复后,在3个月内完成产能置换方案)。这一举措让市场看到短期内煤炭产量增加的希望。8月3日内蒙古能源局出台政策,推动核增产能置换先行落地。当日,内蒙古传出消息称对鄂尔多斯市38处前期因用地手续不全停产的露天煤矿批复了用地手续,涉及产能6670万吨,这部分煤矿已全部复产。
      8月4日,国家发改委、能源局联合下发通知,要求内蒙古、山西、陕西、宁夏、新疆等5省区对15座联合试运转到期处于停产状态的煤矿办理延期手续,同意联合试运转时间再延长1年,在确保安全的前提下增产增供。现阶段,该15座煤矿涉及产能4350万吨/年已全部复产。
      下游观望情绪较浓
      从基本面来看,煤炭供应边际有所缓解,鄂尔多斯产量近日重回高位。北方5港铁路调入量重回150万吨附近水平,对北方港口库存补充较为充足。而下游需求端,发电厂对煤炭保供的预期较强,预判动力煤价格将会走弱,故采购积极性很低,北方港口动力煤价格虽然没有出现大幅下降,但实际成交量却极低。相应地,北方5港吞吐量近日位于低位,持续小于铁路调入量,使得北方港口库存止跌转涨。同时,贸易商出货避险意愿增强,8月5日港口价格由1100元/吨小幅下降至1090元/吨。虽然价格只下降了10元/吨,但却是近月来首次下调,这也说明下游终端多维持观望,贸易环节强势挺价的情形难以为继。
      未来几天鄂尔多斯地区天气仍以晴朗为主,露天煤矿产量将得到一定程度地释放,我国煤炭供给量有望维持高位。但从需求端来看,动力煤日耗已进入季节性旺季,近日沿海八省电厂的日耗水平又处于高位,且由于电厂对动力煤的采购不积极,电厂库存仍在下降通道中,现阶段的电厂库存仍大幅低于往年同期水平。
      价格将重回基本面主导
      从进口端来看,受国际形势影响,我国动力煤进口不温不火,难有明显增量。虽然6月动力煤进口量在3—5月逐月减少后出现反弹,但环比5月的增量只有300万吨,与我国自身煤炭产量相比影响甚微。
      反映到价格端,保供政策频繁加码,煤炭增产伊始,北方港口动力煤现货价格尚未出现大幅下降。但近日动力煤价格上涨乏力,受政策影响难以像上半年一样持续疯涨。随着保供政策的逐步落实,动力煤产量将稳步增长,待8月旺季过后,动力煤供需偏紧的局面有望大幅改善,届时动力煤价格将从高位振荡下行,重回合理区间。