杭州杭钢对外经济贸易有限公司

2024年已经接近尾声，我国螺纹钢市场依然震荡运行，螺纹钢价格上下波动，市场交易状况不定，行情走势难以捉摸。针对2025年我国螺纹钢市场行情的分析与预测，是当下钢贸商们重点关注的话题。

11月28日，上海华磊企业发展有限公司总经理梁太庚在接受《中国冶金报》记者采访时表示，预计2025年我国螺纹钢市场价格总体波动运行，沪杭地区螺纹钢主流市场综合价格将以3700元/吨为中线，在3200元/吨～4200元/吨范围内波动，预计螺纹钢价格在2025年2月、3月份和8月、9月份出现上、下半年的低点，2025年下半年螺纹钢价格高点将高于2025年上半年价格高点。

宏观面：内部利好，外部利空

梁太庚介绍，今年9月24日召开的包括中国人民银行、国家金融监管总局、中国证监会主要负责人参加的国新办新闻发布会，以及今年9月26日召开的中央政治局会议是影响政策面的一个重要转折点。在他看来，这两场会议“开启了新周期”。

其中，中央政治局会议指出，我国经济的基本面及市场广阔、经济韧性强、潜力大等有利条件并未改变。同时，当前经济运行出现一些新的情况和问题，要全面客观冷静看待当前经济形势，正视困难、坚定信心，切实增强做好经济工作的责任感和紧迫感；要抓住重点、主动作为，有效落实存量政策，加力推出增量政策，进一步提高政策措施的针对性、有效性，努力完成全年经济社会发展目标任务。

会议强调，要加大财政货币政策逆周期调节力度，保证必要的财政支出，切实做好基层“三保”（保基本民生、保工资、保运转）工作；要发行使用好超长期特别国债和地方政府专项债，更好发挥政府投资带动作用；要降低存款准备金率，实施有力度的降息；要促进房地产市场止跌回稳，对商品房建设要严控增量、优化存量、提高质量，加大“白名单”项目贷款投放力度，支持盘活存量闲置土地；要回应群众关切，调整住房限购政策，降低存量房贷利率，抓紧完善土地、财税、金融等政策，推动构建房地产发展新模式；要努力提振资本市场，大力引导中长期资金入市，打通社保、保险、理财等资金入市堵点；要支持上市公司并购重组，稳步推进公募基金改革，研究出台保护中小投资者的政策措施。

梁太庚表示，根据中国人民银行日前发布的2024年第3季度中国货币政策执行报告显示，下一阶段，中国人民银行将加大货币政策调控力度，提高货币政策精准性，为经济稳定增长和高质量发展创造良好的货币金融环境。稳健的货币政策要灵活适度、精准有效。保持流动性合理充裕，引导信贷合理增长、均衡投放，保持社会融资规模、货币供应量同经济增长和价格水平预期目标相匹配；把促进物价合理回升作为把握货币政策的重要考量，推动物价保持在合理水平。

“总体来看，我国宏观政策持续加码，利好钢铁行业运行。”同时，梁太庚提醒道，2025年宏观层面也存在一些利空因素，主要是外部因素。“尤其是特朗普上任后美国对中国采取的贸易、科技、金融等措施，市场运行都有可能出现阶段性利空，2025年要重点关注这些因素对市场行情的影响。”他说道。

基本面：新供给+新需求

“从供给方面来看，进入2025年，供给端面临的政策和市场环境都将发生变化。”梁太庚解释道，第一，当前，我国钢铁行业严控新增产能，暂停钢铁产能置换，避免盲目扩张和重复建设，推动行业真正实现健康发展。第二，大力推进兼并重组，提升产业集中度。第三，大力推动技术创新和绿色低碳发展。鼓励企业采用先进生产技术和装备提高生产效率和产品质量。大力推进超低排放改造，统筹推进减污降碳协同治理。他预计，2025年，钢铁行业有望以碳排放额度、交易及环境空气质量等指标来实施控产。同时，钢铁企业将继续贯彻落实“三定三不要”经营原则。第四，加快国际化发展，鼓励钢铁企业加强对外交流合作，拓展海外市场。

从需求方面来看，梁太庚认为，进入2025年，需求端存在诸多利好因素。第一，国家相关部门已研究制订城市房地产融资协调机制“白名单”项目扩围增效方案，推动商品住房开发贷款项目全部纳入“白名单”，保障施工进度和顺利交房。第二，在基建领域，部分重点地区、重点城市都市圈扩大建设、城市管廊建设、水利建设等正在加速推进，部分地区新增高速公路项目建设。第三，大型设备和汽车、家电等领域的以旧换新政策落地实施增加了板带材、型材、工业材需求。第四，钢材直接、间接出口增多。“未来3年，我国钢铁产品直接和间接出口（除出口美国外）有望持续增长。”他预计。

“美国对中国钢材产品加征关税及中东局势变化等因素将对我国钢材出口造成较大影响。”梁太庚认为，国际政治经济局势的不确定性是2025年我国钢材市场面临的最大外部利空因素，“一旦中东局势稳定，那么2025年我国钢材产品直接和间接出口的最大增量将来自中东。此外，非洲也是我国钢材出口增量的一大来源，因为那里有中国企业投资建设的诸多基建项目，施工材料大部分由中国提供。”

“前20年，中国经济以房地产为支柱产业。进入新周期，在供大于求的背景下，亟须出台适应新供给、新需求的钢铁产业政策，尤其是要以碳排放、环保、能耗等指标为抓手，推动供需动态平衡。”梁太庚建议，钢铁企业要积极调整生产节奏、原材料采购及产品销售策略，建立新的上下游合作关系，推动产业链企业保持相对合理的利润空间，实现稳定健康发展。

钢贸商要转变

贸易思维和服务模式

“如今，只靠传统的贸易思维和服务模式来赚钱越来越难了。”梁太庚提醒钢贸商，要以传统贸易为基础，畅通上下游通道，结合金融工具实现保值和避险，“要学会赚服务的钱、赚市场价格波动的钱、赚期现基差交易的钱”。他建议，钢贸商要建立适合企业自身特点的收益相对稳定的交易体系，避免受市场情绪波动的影响。

“无论利用何种优势参与博弈，对风控能力的培养都是不可或缺的。如果没有风控能力，即使有10次赚钱也可能因为1次亏钱而以失败告终。”梁太庚强调，“市场上没有常胜将军，总会有决策失误的时候，要学会预判和控制风险，将损失降到最低。”