• 美银:美国1万亿美元高收益债即将迎来“清算日”
    2023-08-21400

    美国银行日前警告称,美国大量高收益债券可能面临风险。

    该行估计,过去五年企业累积发行了约1万亿美元的高收益债券,其中大部分是由信用评级低于投资级的企业所发行的。

    其中约25%由低于投资级的企业发行的高风险高收益债券组成,35%由低于投资级的企业的银团贷款组成,剩下的40%被归为私人债务。

    这些债务中约有一半面临潜在的违约风险,这可能给市场带来麻烦。

    “过去五年新增的1万亿美元杠杆信贷面临(期满偿还的)清算之日。”美银策略师Yuri Seliger上周五在一份报告中表示。“这些债券中大约有一半是目前表现良好的资本结构,而另一半则处于不同的压力阶段。”

    其中,约4000亿美元债务的交易利率超过了6%——银行将这一区间归类为“不良债权的前夕”,因为对这些债务资产进行再融资可能会产生10%或更高的票面利率。另外1500亿美元的债务被认为是“严重不良债权”,因为再融资已经不再是一种可行的选项。

    警告声不断

    一些其他专家也已对美国私人和公共债务水平不断攀升的危险发出警告,尤其是在市场退出超低利率时代,进入高利率的新时期。

    美联储自去年初以来已将实际利率提高了525个基点,以遏制失控的通胀。这显著提高了借贷成本。

    与此同时,企业违约率正在飙升,穆迪投资者服务公司的数据显示,2023年美国企业的违约数量已超过去年全年。

    高盛策略师近期在一份报告中表示,美国企业即将撞上一堵巨大的债务墙,这些债务未来几年内将到期。这可能会引发新一波裁员潮,从而动摇美国经济。

    美国知名风投家、人称“查马哥”的查马斯·帕里哈皮蒂亚(Chamath Palihapitiya)今年6月也警告称,随着数千亿美元债务将到期,美国企业正在撞向债务高墙,将会导致下一轮“爆雷”破产潮。