• 下半年钢市整体走势将向好,预计第三季度延续涨势、第四季度震荡运行
    2023-07-31547
            “今年上半年,面对复杂严峻的国际环境和艰巨繁重的国内改革发展稳定任务,我国坚持稳中求进的工作总基调,突出做好稳增长、稳就业、稳物价工作,市场需求逐步恢复,生产供给持续增加,就业和物价总体稳定,居民收入平稳增长,经济运行整体回升向好。受多种因素影响,今年上半年,我国钢材价格先涨后跌,价格重心整体下移。预计下半年钢材市场整体走势将向好,但市场参与者仍需持谨慎乐观态度。”7月21日,山钢股份营销总公司营销管理部高级营销师亓建峰在接受笔者采访时,对今年上半年我国经济形势及钢材市场走势进行了分析,并对下半年市场行情进行了预测。

            上半年钢产量

            主要由市场化手段调节

            亓建峰表示,今年上半年,我国钢材市场行情主要呈现以下特点:

            一是钢材价格先涨后跌,重心下移。第一季度,随着疫情影响逐步消退、宏观政策加码,市场信心得到极大提振,钢材价格连续拉涨,并于3月15日达到今年初以来的高点。其后,由于欧美银行业危机爆发,叠加国内粗钢产量快速增长,钢材价格迅速回落。进入第二季度,国内经济弱势运行,需求释放有限。国家发展改革委多次“点名”铁矿石价格问题,叠加蒙煤进口增量明显,钢材成本面塌陷风险加大,加之资本炒作悲观情绪,高产量、高库存压制了钢材价格反弹,导致旺季需求预期落空,钢材价格回落,并于5月31日跌至今年初以来的低点。6月初,随着淡季的到来,在钢材库存保持低位及宏观预期向好的叠加影响下,钢材价格重回上涨通道。

            “据估算,今年上半年,国内主流钢材品种均价同比下跌800元/吨~900元/吨。”亓建峰表示。

            二是粗钢产量先增后减,整体上涨。亓建峰介绍,今年初,钢企进入复产阶段,粗钢产量逐步增多,4月份达到了今年上半年的高点。其后,随着钢材价格回落,电炉钢减产明显,但高炉产量降幅较小。进入6月份,受钢材价格反弹影响,钢企盈利好转,再次推动钢产量逐渐回升。

            “虽然市场上一直有今年将采取平控政策的传言,但始终没有出台明确的文件。今年上半年,钢产量完全是通过市场化手段来调节的。钢企有利润时,产量明显恢复;利润下滑时,产量随之下降。”亓建峰表示。

            三是需求预期未能在旺季兑现。“今年初,市场对开春后需求因宏观转好将有较大增量的预期较为强烈,但真正到了旺季到来的时候,需求并未兑现市场预期,只有去年疫情期间的水平。”亓建峰指出,总体来看,今年上半年需求并不理想。

            据统计,今年上半年,五大钢材品种周均表观消费量达到918.14万吨,同比下降1.28%。从下游行业来看,今年上半年,汽车、家电产量明显高于往年同期,这主要得益于政策支持、疫情过后消费需求释放、出口形势好转。同时,工程机械产量较去年略有恢复,但销量稍差。亓建峰认为,这是因为基建和房地产需求未能释放,压制了工程机械的需求。

            四是钢材库存先升后降,整体处于低位。今年春节期间,钢材社会库存增幅并未超过去年同期,但库存季节性增加的趋势并未改变。随着春节后旺季的到来,钢材社会库存开始下降,不过,在3月、4月份的下降效果并不理想,到6月底,钢材社会库存降至近几年来的同期低位水平。据统计,今年上半年,五大钢材品种周均库存达到1939.22万吨,同比降低192.07万吨,降幅为9.01%。

            控产政策是否出台仍不确定

            亓建峰预计,今年下半年,我国钢材市场基本面将呈现以下特点:

            一是钢材需求仍将保持韧性。目前,市场各方对国家出台一揽子稳经济政策措施的预期大幅增强。日前召开的国务院常务会议也强调,具备条件的政策措施要及时出台、抓紧实施。随后,《关于延续和优化新能源汽车车辆购置税减免政策的公告》《关于进一步构建高质量充电基础设施体系的指导意见》《关于促进民营经济发展壮大的意见》《关于在超大特大城市积极稳步推进城中村改造的指导意见》等一系列政策文件相继发布。国家多部委还发布稳增长信息,出台了促进汽车、家电消费的政策。

            “目前,宏观政策更偏向于产业发展,而非重走刺激房地产和基建的老路,这对黑色产业的刺激或许有限。”亓建峰预计,“第二季度或许是今年经济运行的环比低点,第三、第四季度经济有望环比改善,下半年国内经济大概率不会出现二次探底。”

            二是钢企自发性减产的动力不足。据统计,今年上半年,我国粗钢产量达到53564万吨,同比增长1.3%;生铁产量达到45156万吨,同比增长2.7%。由于上游煤焦端存在供给过剩、向钢企让利的情况,钢企虽然经营情况有所恶化,但始终处于微利状态,导致钢企生产始终保持一定韧性。4月中下旬至5月末,钢企主动减产检修,但主要仍以电炉减产及减少长流程废钢添加量的方式进行,生铁产量仍保持高位。

            “目前来看,钢企自发性减产很难落地。这是因为当前钢企利润再度回升至相对高位,企业减产的动力并不大。如果没有强制性的限产措施,钢材市场供大于求的格局很难改变。”亓建峰表示,“今年粗钢产量压减政策是否出台仍具有较大的不确定性。”

            三是原燃料价格大幅下跌后再次回升。当前,铁矿石价格仍处于偏高水平(如图),高矿价继续刺激着海外矿山积极发运。考虑到海外制造业下行趋势明显,预计海外钢产量难有较大起色,流向我国的铁矿石比重仍将保持较高水平,钢铁原燃料价格在经历前期的大幅下跌后已经开始反弹。

            “今年下半年,预计强度更大、更有针对性的刺激政策将提前出炉,以房地产和基建为抓手的一揽子政策措施也有望在近期出台。例如,降低存量房贷利率、对限购政策进行‘松绑’等。受此影响,下半年我国经济内生动力也将增强,国内钢材消费将保持一定韧性。”亓建峰预计。

            “如果今年继续执行粗钢产量压减政策,那么下半年国内粗钢产量将被动减少。同时,由于钢材社会库存已降至低位,供给端缺乏弹性,一旦下半年需求加快释放,市场极有可能上演供需错配行情,届时,钢材价格有望出现阶段性拉涨。”他进一步表示,综合来看,今年下半年,钢材市场总体将向好,钢材价格有望在第三季度进一步上涨,在第四季度震荡运行。同时,成材价格涨幅有望大于原燃料价格涨幅,钢企利润将进一步修复。

            亓建峰特别提醒市场参与者要重点关注粗钢产量压减政策的出台、经济修复情况、国际金融市场动荡等因素对我国钢材市场的影响。