11月钢坯价格将弱势震荡运行

        概览:10月环保限产继续影响唐山地区钢坯供需市场,且外地资源对唐山供应明显增量,在一定程度上增加了本地价格压力;而江苏地区多受进口钢坯影响,降幅较为明显。截止10月31日唐山地区钢坯出厂价格为3350元/吨,较月初比降50元/吨,江苏地区价格为3400元/吨,较月初比降140元/吨。目前已经进入11月,北方地区将迎来漫长的采暖季,环保限产政策或将更加频繁并严格,那么钢坯市场将如何演绎,我们从以下几个基本面一一进行分析。

        一、10月国际钢市继续下行

        据最近一周(10月25日-11月1日)我的钢铁网国际钢价指数显示,全球钢价指数为175.9,周环比上升0.31%,月环比下降3.90%。其中扁平材指数156.4,周环比上升0.25%,月环比下降4.48%;长材指数为221.4,周环比上升0.39%,月环比下降3.00%;北美地区指数166.2,周环比上升0.02%,月环比下降7.25%;欧洲指数136.4,周环比上升0.63%,月环比下降5.98%;亚洲指数为206.4,周环比上升0.26%,月环比下降1.58%。

        图1:中国方坯与独联体方坯出口价格对比

        二、2019年9月份全球粗钢产量继续减少

        2019年9月份,全球64个纳入国际钢铁协会统计的国家粗钢总产量达到1.51亿吨,同比减少2.42%;2019年8月份中国大陆粗钢产量为8277.3万吨,同比减少5.13%。中国产量占全球产量的54.64%。

        图2:2010年-2019年中国粗钢逐月产量对比图

        三、2019年9月份国内主要市场回顾

        10月统计全国样本钢坯流通企业资源总量为275.8万吨,月环比减11.95%。其中华北地区约176万吨,占比63.81%,月环比减14.16%;其次华东地区占比27.19%,月环比增5.63%;东北地区占比1.92%,其它区域投放量1.1%-4.1%不等。

        从全国钢坯资源投放情况看,10月环保从严、钢厂坯材外销比例调配,坯料利润,下游逆向传导等因素影响下,钢坯整体供应持续收紧,但个别区域受检修影响或小幅增量,无伤大局。下游轧钢企业保持微利,但在环保停产、价格压力以及坯料进口等负面作用下,对坯需求保持谨慎。唐山钢坯价格作为全国钢坯风向标,本地供需虽持续收紧,但准现货交易活跃的预期偏空环境下,降低现货库存风险的基调不变。

        图3:唐山与江苏钢坯价格走势对比

        (一)高炉总体状况

        Mysteel调研247家钢厂高炉开工率76.54%,环比降1.39%,同比降2.56%;高炉炼铁产能利用率77.39%,环比降1.08%,同比降3.36%,钢厂盈利率85.43%,环比降0.81%,日均铁水产量216.41万吨,环比降3.04万吨,同比降9.4万吨。

        Mysteel调研163家钢厂高炉开工率64.23%,环比降0.69%,产能利用率74.82%,环比降0.44%,剔除淘汰产能的利用率为81.45%,较去年同期降2.82%,钢厂盈利率77.91%,环比持平。

        (二)唐山地区情况

        截止11月7日统计本周唐山地区138座高炉中有46座检修(不含长期停产),检修高炉容积合计32580m³;影响产量约72.91万吨,产能利用率73.01%,较上周上升0.25%,较上月同期上升4.13%,较去年同期下降7.46%。

        本周唐山部分钢企高炉复产及检修并存,唐山高炉开工率及产能利用率略有上升。唐山市自11月7日8时起,全市解除重污染天气Ⅱ级应急响应,各地继续执行《11月份全市大气污染防治强化管控方案》。据我网调研了解,个别钢厂下周高炉存复产计划,由此预计唐山高炉产能利用率下周小幅上升运行。

        图4:2017-2018年唐山地区高炉产能利用率走势图

        库存方面:截止11月7日统计本周唐山主要仓库及港口同口径钢坯库存18.03万吨,周比增加2.23万吨,周内受新一轮重污染天气预警政策影响,下游轧钢厂多停产,钢坯需求减少,部分资源被动入库。临近本周末下游恢复生产,对坯料采购增加,因此预计下周仓储库存或止增小降。

        图5:唐山地区主要仓库及港口钢坯库存走势图

        四、原料市场

        十月份铁矿石价格维持下跌走势。截止10月24日, Mysteel62%澳粉指数均价86.90美元/吨,环比下跌6.9美元/吨,跌幅7.36%;港口现货方面,青岛港PB粉行情价688元/吨,环比下跌54元/吨,跌幅7.23%。内矿方面,唐山66%铁精粉干基含税出厂均价880元/吨,环比下跌10元/吨,跌幅1.12%。从跌幅来看,远期现货指数跌幅最大,港口现货价格跌幅其次,国产矿山受到供应减量支撑,价格跌幅最小。

        十一月来看,供应量将从低位恢复,增量以海外矿山为主。随着力拓BHP检修的陆续结束以及力拓、VALE财年的临近,进口矿下个月的发运量环比将有较大增量;国内矿也从国庆限产政策的影响中恢复过来,但是临近寒冬,东北、华北区域矿山的环比增量相对有限。铁矿石需求量以及疏港量在进入采暖季后将出现持续下滑,但是区域间或产生较大差异。华北区域限产政策已经较为严格,需求进一步下降空间有限;华东区域去年限产力度较小,目前已经接连出台限产政策,需求减量或将较为明显。整体供需增量较上月有所扩大,价格或将偏弱运行。

        图6:唐山原料及钢坯价格走势对比图

        五、总结

        随着北方地区采暖季的临近,各地限产方案陆续出台,全国钢坯资源供应量大概率减少,对钢坯价格或有一定的支撑作用;但是下游轧钢厂同时也在限产的行列,另据了解国外进口钢坯后期仍将陆续进入中国市场,而且钢坯期现结合也较活跃,对钢坯价格抑制作用也将显现。综上所述,11月钢坯价格仍将弱势震荡运行为主。






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