“暖冬”钢市要谨防“寒流”

        入冬后,钢市迎来“暖冬”行情,供需错配带动行业景气度回升。在刚过去的11月份,钢材市场呈现出淡季不淡的行情。究其原因,一方面是环保政策对钢厂产能释放起到一定抑制作用,供给相对减少;另一方面是房地产数据回暖叠加基建工程进入“赶工期”,需求集中释放。受此影响,钢价持续反弹。然而,在笔者看来,进入12月后,钢材价格高位很可能出现松动。

        当前,钢材价格处于相对高位,但继续冲高的动能不足,再加上当前市场整体成交放缓,钢材价格冲高回落的风险进一步加大。基于此,笔者认为,“暖冬”中的钢材市场有出现“寒流”的可能。特别是后期淡季效应逐渐显现,需求持续减少。在这种情况下,钢材价格继续上涨的空间不大,市场更多将呈现震荡调整行情。这主要受以下几个方面因素影响。

        一是工程施工冲刺,局部需求可期。今年春节相比往年提前,在年尾工程施工冲刺的刺激下,市场局部需求释放很可能保持相对可观的状态,这将利好钢材价格稳定。时至年底,“稳投资”“补短板”政策开始全面提速。尤其是在破解资金来源困局方面,近期多项重磅新政落地:2020年新增专项债额度已提前下达1万亿元,固定资产投资项目资本金管理新规也已正式下发。得益于此,今年底基建投资有望企稳回升,进而利好“钢需”复苏。

        二是钢厂挺价意愿仍强。12月1日,沙钢出台12月上旬建筑钢材价格调整政策,螺纹钢、高线、盘螺价格均上调50元/吨。不难看出,钢厂对后市持谨慎乐观态度。钢厂“挺价”意愿仍强,有助于市场情绪修复,进而利好现阶段市场价格稳定。

        三是低库存对钢价形成支撑。截至12月2日,五大钢材品种全国社会库存达763.82万吨,创今年初以来的新低,且已经连续下降7周。其中,螺纹钢库存为285.28万吨,线材库存为91.24万吨,均创今年初以来的新低,而中厚板、冷热轧卷板库存同样处于冲高回落状态。当前,部分市场主流品种存在缺货现象,低库存对钢价上涨形成一定利好。

        四是“冬储”行情值得关注。一旦“冬储”启动,市场很可能迎来新一轮反弹行情。只是,“冬储”规模有多大取决于钢价高度和市场参与者的心理预期。市场参与者是否“冬储”不再靠“赌”行情,理性看待方为良策。

        总体来看,经历了11月份的拉涨行情后,短期内钢价上行压力加大,存在冲高回落的可能。长期来看,随着北方逐渐迎来“停工潮”,“北材南下”愈发明显。市场参与者对此应理性看待,不宜过分追涨,以防给企业经营带来不必要的风险。






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